Rapport boursier mondial du 29 août 2025 : Les données sur l’inflation et l’ajustement des valeurs technologiques de l’IA mènent à une fin mitigée

<Aperçu des principaux marchés>

Le 29 août, les marchés boursiers mondiaux ont terminé le mois d’août en demi-teinte, affectés par la publication des données sur l’inflation américaine et l’ajustement des valeurs technologiques de l’IA. Alors que le marché américain, qui avait atteint des sommets records à plusieurs reprises, a marqué une pause, les marchés asiatiques ont contrasté avec la vigueur de la Chine et les baisses observées dans d’autres régions.

<Marché américain : Ajustement des valeurs technologiques suite à la publication des données sur l’inflation>

[Aperçu des principaux indices]

Le marché américain a clôturé en baisse le 29 août. L’indice S&P 500 a progressé de 20,46 points (0,32 %) à 6 501,86 points, mais a reculé au cours de la journée. L'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de 71,67 points (0,16 %) à 45 636,90 points, tandis que l'indice composite Nasdaq a progressé de 115,02 points (0,53 %) à 21 705,16 points.

[Publication des données sur l'inflation]

L'indice PCE, mesure privilégiée de l'inflation par la Fed, a progressé de 2,6 % en glissement annuel en juillet. Ce niveau est identique à celui de juin et conforme aux attentes du marché. L'indice PCE de base a progressé de 2,9 %, marquant sa plus forte hausse depuis février.

Sur la base de ces données, le marché anticipe une baisse des taux de la Fed en septembre à 85 %, et le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, s'est déclaré favorable à une baisse de 0,25 point de pourcentage en septembre afin de soutenir le marché de l'emploi.

[Ajustement des actions technologiques liées à l'IA]

Les actions liées à l'IA ont fortement chuté. Le cours de l'action Dell Technologies a chuté de 10 % après la publication de résultats trimestriels décevants, tandis que Nvidia, Broadcom et Oracle ont chacun perdu plus de 3 %.

L'indice composite Nasdaq a reculé de 1 % en séance, reflétant une correction du secteur de l'IA.

<Marchés asiatiques : Force de la Chine face aux performances mitigées des autres régions>

[Actualisation majeure de l'indice]

Les marchés asiatiques ont affiché des performances mitigées selon les régions le 29 août. L'indice composite de Shanghai a ouvert à 3 842,82 points, en baisse de 0,78 point (0,02 %), mais a progressé de plus de 10 % sur le mois, enregistrant sa plus forte hausse mensuelle depuis près d'un an.

L'indice Hang Seng de Hong Kong a ouvert à 25 095,45 points, en hausse de 96,63 points (0,39 %), tandis que l'indice KOSPI de Corée du Sud a ouvert à 3 208,80 points, en hausse de 12,48 points (0,39 %).

L'indice japonais Nikkei 225 a ouvert à 42 774,29 points, en baisse de 54,50 points (0,13 %), mais a progressé de 4 % en août, poursuivant sa tendance haussière pour le cinquième mois consécutif.

[Force du marché chinois]

Le marché boursier chinois a enregistré une performance exceptionnelle en août. Les anticipations de reprise économique, notamment dans le secteur technologique, ont alimenté les gains, avec une hausse mensuelle de plus de 10 %.

L'indice STAR 50 a toutefois reculé de 1,7 %, et certaines valeurs technologiques ont subi une correction, notamment l'action Cambricon Technologies, qui a chuté de plus de 6 %.

<Marché européen : Reprise française et baisse des valeurs bancaires britanniques>

[Indices principaux]

Le marché européen a affiché des performances mitigées au 28 août. L’indice allemand DAX a perdu 6,29 points (0,03 %) à 24 039,92, tandis que l’indice britannique FTSE 100 a perdu 38,68 points (0,42 %) à 9 216,82.

L’indice français CAC 40 a progressé de 18,67 points (0,24 %) à 7 762,60, témoignant d’une certaine reprise après les troubles politiques.

[Élargissement du spread des obligations d’État françaises]

L’écart de rendement des obligations d’État à 10 ans entre la France et l’Allemagne s’est élargi à 78 points de base, poursuivant sa tendance haussière des deux dernières semaines. Cela suggère que l’incertitude politique à l’approche du vote de confiance du 8 septembre continue d’impacter le marché.

[Effondrement des actions bancaires britanniques]

L’indice des valeurs bancaires britanniques a chuté de 1,4 %. Cette annonce faisait suite à la proposition d'un groupe de réflexion britannique d'instaurer une taxe sur les réserves bancaires détenues par la Banque d'Angleterre.

<Marchés émergents : La roupie indienne atteint un plus bas historique>

[Plongée de la roupie indienne]

La roupie indienne a atteint un plus bas historique de 88 roupies face au dollar américain le 29 août. Cette chute reflète les inquiétudes quant à l'impact négatif des droits de douane punitifs américains sur les produits indiens sur la croissance économique et la stabilité financière extérieure de l'Inde.

[Agitation politique en Thaïlande]

En Thaïlande, le Premier ministre Paethongtan Shinawatra a été démis de ses fonctions par la Cour constitutionnelle pour manquement à l'éthique. Cette destitution, après seulement un an de mandat, met davantage en péril la Thaïlande et son économie fragile.

<Marché des changes : Maintien de la vigueur du dollar et faiblesse des devises des marchés émergents>

[Principales tendances des devises]

L'indice du dollar américain poursuit sa forte performance, la roupie indienne atteignant un nouveau plus bas historique attirant particulièrement l'attention. Le yuan chinois s'affaiblit également par rapport à son pic de 2025, témoignant de la pression générale exercée sur les devises des marchés émergents.

Le yen japonais reste relativement stable, et les devises européennes s'échangent relativement stables malgré l'incertitude politique.

<Marchés des matières premières : Impact des droits de douane et restructuration de la chaîne d'approvisionnement>

[Modifications de la politique commerciale]

L'exemption de droits de douane accordée par les États-Unis pour les colis d'une valeur inférieure à 800 $ a expiré le 29 août. Cette situation a entraîné une augmentation des coûts pour les entreprises de commerce électronique, les petites entreprises utilisant les places de marché en ligne et les consommateurs, et a perturbé les opérations de la chaîne d'approvisionnement.

L'Union européenne a proposé de supprimer les droits de douane sur les produits manufacturés américains, mais a plutôt exigé des réductions des droits de douane américains sur les automobiles européennes.

<Marchés obligataires : Hausse des rendements sur fond de craintes d'inflation>

[Obligations du Trésor américain]

Les rendements des bons du Trésor ont augmenté suite à la publication des données sur l'inflation américaine. Les rendements des bons du Trésor à 10 ans subissent une pression à la hausse, et le marché reste préoccupé par la rigidité à la baisse de l'inflation malgré la baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre.

[Évolution des tendances d'investissement]

Une tendance notable en août a été le transfert des valeurs technologiques onéreuses vers les petites capitalisations relativement sous-évaluées. La poursuite de cette rotation constituera un point d'intérêt majeur pour le marché à l'avenir.

<Résumé des performances mensuelles d'août>

[Marché américain]

Le S&P 500 a progressé de 2,6 % en août, marquant son quatrième mois consécutif de hausse. Le Dow Jones a progressé de 3,4 % et le Nasdaq de 2,8 %.

[Marché asiatique]

Le Nikkei 225 japonais a progressé de 4 %, prolongeant sa tendance haussière pour le cinquième mois consécutif, tandis que le marché chinois a progressé de plus de 10 %, enregistrant sa plus forte hausse mensuelle depuis près d'un an.

[Facteurs de risque à court terme]

- Inquiétudes liées à la bulle de l'IA : Les résultats décevants de Dell Technologies et la correction des valeurs technologiques soulèvent des questions quant à la pérennité de l'essor de l'IA. - Risque de politisation de la Fed : L’ingérence de Trump au sein de la Fed et sa tentative de limogeage de Lisa Cook menacent l’indépendance de la politique monétaire.

- Crise des devises des marchés émergents : L’impact du plus bas historique de la roupie indienne et du conflit commercial sur l’ensemble des marchés émergents doit être surveillé de près.

- Instabilité politique européenne : Le vote de confiance français et l’élargissement des spreads des obligations d’État avec l’Allemagne constituent des facteurs de risque persistants.

[Opportunités d’investissement]

Le marché chinois devrait poursuivre sa dynamique, la reprise du secteur technologique attirant particulièrement l’attention. Aux États-Unis, une rotation des valeurs technologiques vers les petites capitalisations pourrait offrir de nouvelles opportunités d’investissement.

Les anticipations d’une baisse des taux de la Fed en septembre restant élevées, les secteurs sensibles aux taux d’intérêt devraient en bénéficier, et les actifs couverts contre l’inflation devraient également attirer l’attention.

Sur le marché des matières premières, l’évolution des politiques tarifaires et la restructuration des chaînes d’approvisionnement devraient devenir de nouveaux thèmes d’investissement.